信息来源：互联网   发布时间：2024-04-25

　　经由过程其招股书表露的财政数据欠好看出，其运营本钱次要为贩卖用度，研发用度可谓微乎其微。数据显现和考古相干的专业，2019年至2021年，八马茶业贩卖用度别离为3.58亿、4.29亿和5.76亿，占营收比重别离为35％、33.85％和33.04％。尔后两年，八马茶业的贩卖用度更是同比大幅增加。

　　如上文所述，比拟一些以消费茶叶为主的企业，八马茶业是茶叶“搬运工”，因而也存在着产物研发不敷、范围放大端赖营销的成绩。

　　除研发与营销力度不合错误称之外，八马茶业还曾由于蹭“博鳌亚洲论坛”的出名度，而遭到博鳌亚洲论坛的呵斥。

　　据媒体报导，2018年，八马茶业在公司网站首页宣扬其产物为“2018博鳌亚洲论坛指定用茶”，并在网站“招商加盟”页面中展现出了一份“博鳌亚洲论坛受权书”。同年9月份，博鳌亚洲论坛在官微对此提出严峻质疑与斥责，让八马茶业的品牌影响力严峻受损文物审定专业。

　　「于见专栏」以为，在新茶饮品牌不竭兴起之时，传统茶业品牌更是压力山大。虽然八马茶业也想逢迎时期趋向，在产物、形式方面停止一些变化，可是毕竟会由于其加盟形式太重、产物力不敷、严峻依靠代工等天赋的短处而走上一条非常困难的开展门路。

　　八马茶业开创人王文礼曾公然暗示，茶叶市场宏大，可是有类无品，底子缘故原由是茶行业在许多方面没有完成尺度化，以是难以构成像白酒等品牌一样的影响力。不外，王文礼却常常拿茶业与白酒行业等量齐观，以为两者都是行业集合度连续提拔的历程。

　　我国事一个有浓重茶文明的国度，作为茶叶的起源地，我国品茗的汗青，以至已有4700多年多年汗青。也恰是由于如许的汗青沉淀，我国也是茶叶产量、销量最大的国度。

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　　只是，加盟形式历来是一把双刃剑，在为品牌方带来范围的同时，也为产物格量埋下了祸害。特别是对产物宁静性请求更高的烟酒茶饮行业，尤其云云。这也是八马茶业向厚交所递表，遭到重点询问的中心成绩。

　　比方，据其招股书，八马茶业的贩卖渠道分为直营与加盟。此中直营又分为线下与收集贩卖。在如许的形式下，八马茶业也于晚年就开端了赛马圈地、快速扩大的开店形式。

　　别的，黑猫赞扬等平台上，也有很多消耗者对八马茶业产物停止赞扬，此中不乏“茶叶喝出虫子”“茶里有头发”“礼物盒发霉”等质量成绩。

　　不外，八马茶业却其实不以为本人属于“精制茶制作业”，而是批发业。只是，口说无凭文物审定专业，根据八马茶业的招股书，八马茶业自称属于批发业的故事，很难自作掩饰。

　　据媒体报导，八马茶业也曾是质检榜单的一员，以至在一些赞扬平台，也常常由于茶叶质量成绩，而屡遭消耗者赞扬。随意打开几页，不是赞扬其茶叶当中包罗异物，就是礼盒发霉等产物包装与产物格量成绩。

　　值得一提的是，八马茶业固然在营销方面非常激进，可是产物研发方面却非分特别守旧。数据显现，其同期研发投入仅为570.22万元、328.01万元和664.12万元。从营收占比来看，别离仅占0.56％、0.26％和0.38％。

　　比年，八马茶业就曾重复测验考试打击IPO追求上市，不外几回三番，终极都不了了之。对此，业界阐发颇多文物审定专业、解读也颇多。只是，终极的结论却大同小异，那就是八马茶业或是A股“绝缘体”。

　　而在茶业界，八马茶业也以“认准这匹马，好茶喝八马”那句脍炙生齿的告白语，而著名遐迩。这句宣扬语的绝妙的地方在于，八马茶业给消耗者一种八马就是“好茶”尺度的深入印象，更加让消耗者在八马与好茶之间发生遐想，从而给消耗者留下“高端”茶叶的形象。

　　只是，即便八马茶业参透了贸易形式与品牌营销的内核，却难以改动八马茶业不受本钱待见的运气，这经由过程八马茶业近10年试图经由过程二级本钱市场助力，放大其营收范围，却终极一波三折、无功而返即可窥见一斑和考古相干的专业。

　　在前一次的IPO申请中，最大的标准性成绩就是八马茶业所属的行业成绩。值得一提的是，按照《深圳证券买卖所创业板企业刊行上市申报及保举暂行划定》（以下简称“《创业板保举暂行划定》”）第四条的相干划定和考古相干的专业，“酒、饮料和精制茶制作业”属于“准绳上不撑持其申报在创业板刊行上市”的行业。

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　　期望八马茶业的将来，会由于其营收范围，而为行业成立尺度而建立标杆与楷模，给我国汗青长久的茶文明减色添彩，以至有朝一日可以突破A股无茶的僵局，真正成为挺拔独行的存在。

　　尽人皆知，批发行业是一个渠道为王的行业。也恰是由于如许的连锁效应，八马茶业在营收方面不断处于高速增加期，并且其加盟店支出占比逐年爬升。

　　回归到八马茶业的形式，究竟上，八马茶业与中国茶叶、澜沧古茶以消费为主的形式其实不不异，其并不是茶叶的消费者，而是搬运工，更像是一个信仰“拿来主义”的二道估客。

　　虽然相干公关危急变乱发作后，其高管也经由过程媒体廓清抱歉，可是多次因而遭到相似质疑与赞扬，生怕并不是空穴来风。而大批诉讼和告发，也足以阐明八马茶业在产物格量、品牌宣扬方面存在管控不敷的破绽。而各种成绩的背后，大概与其依靠加盟形式的天赋不敷有关。

　　随后，2021年4月，八马茶业在创业板上市终获受理，但颠末厚交所的三轮询问后文物审定专业，在次年5月上旬撤回了IPO申请，随后又于短短数月事后，向更有难度的主板市场递表申请。

　　横向比照澜沧古茶、中国茶业等统一赛道的企业，其营销用度也是奇高非常。因而，业内助士也暗示，八马茶业大概是用钱砸出来的茶业品牌。

　　不外，与三只松鼠相似的是，其代工形式固然资产够轻，可是由此带来的成绩，也是八马茶业不成接受之重。这类形式之下，首当其冲的即是其产物格量。

　　实践上，A股上市公司其实不缺相似八马茶业如许的“二道估客”。比方，零食行业的三只松鼠、来伊份也与八马茶业相似，以贴牌形式在休闲零食等赛道切开一道口儿。值得一提的是，三只松鼠所押注的零食行业，已往一样存在有品类、无品牌的理想成绩。

　　也恰是由于各种办理破绽，八马茶业还屡次由于违规成绩而遭到市场羁系部分的惩罚。在这些身分带来的不愿定性之下，八马茶业想要顺遂登岸还没有茶叶品牌进入的本钱市场，明显并不是易事。

　　八马茶业追求上市之以是几经展转，底子缘故原由是其面临证券买卖所的询问，难以应对。以至很难说清其营业形式、所属的行业种别。比方，八马茶业在“卖茶”仍是“制茶”方面有些彷徨不定，在提出申请不久后，八马茶业收到了主板IPO反应定见的文件。文件中，相干羁系机构对八马茶业提出了46个成绩，此中就包罗关于上次IPO打消的详细缘故原由和相干成绩能否落实整改。

　　业内助士遍及以为，障碍八马茶业上市的最大拦路虎，就在于其形式带来的合规性、产物宁静性应战。而其怎样在落地标准化运营的同时，增强其产物消费流程办理、品格办理、渠道办理等一系列成绩，将是八马茶业的应战地点、空间地点。

　　与此同时，加盟商数目宏大，八马茶业怎样做好加盟商的新增、退出、存续机制，怎样连结公司的可连续开展、确保产物格量没有成绩等，关于八马茶业而言，都是魂灵拷问。

　　招股书数据显现，2019年至2022年一季度，完成贩卖金额别离为4.80亿元、5.95亿元、8.91亿元和2亿元，占当期主停业务支出的比例别离为47.44%、47.33%、51.50%和44.76%。

　　据其公然的招股书数据，2019年-2021年，八马茶业采购产物中定制废品茶占比别离为51.92%、47.42%和47.85%。占比过半的茶叶采购量，也是本钱市场质疑八马茶业属于批发业的主要缘故原由。运营形式的含糊不清，也让八马茶业的上市之路一波三折，可谓百战百胜。

　　据理解，早在2013年，八马茶业就已经追求在厚交所中小板上市和考古相干的专业，但终极于2015年挑选了新三板，并于2018年4月停止挂牌。

　　停止2022年第一季度，天下门店数目曾经高达2700家。并且，这些门店已如蚂蚁搬场，浸透到天下次要的大中型都会。

　　只是，与晚年的零食等行业一样，三千亿的茶财产不断处于一种“有品类、无品牌”的为难当中。并且，这个范围宏大的财产，至今还没有降生一家A股上市公司，可谓非常诡异。

　　实践上，八马茶业此次涉嫌虚伪宣扬，并不是初次，也并不是个案。招股书显现，陈述期内八马茶业触及诉讼、告发，累计总计113起。此中虚伪宣扬63起，质量成绩23起，其他成绩（产物施行尺度、售假、超范畴运营等）27起。

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