信息来源：互联网   发布时间：2024-04-29

　　答：今朝并没有看到间接有联系关系的需求。在装备更新的大布景下，很多高能耗的配备制作企业能够会保持以至提拔产能和产量，直接能够会拉对电力装备的需求。

　　答：海内的工程营业，公司会优先思索在回款服从的状况下恰当展开相干营业。外洋工程方面，公司需求在外洋有一些标记性的工程项目，经由过程提拔公司在本地市场中的品牌出名度和影响力，成立身牌效应以更好地翻开本地的分接开关市场，假如有时机能够在外洋展开工程营业，其利润率程度也会远远超越海内。 数控营业方面，公司会经由过程测验考试走一些差同化合作的门路，引入一些新的团队和手艺，整合现有产物的功用做出定制化水平更高的复合式产物，以此来提拔合作力。公司期望经由过程5年阁下的勤奋，能够将数控营业规复到本来上市时的合作力，可是短时间内能够对公司团体营收和利润都不会组成严重影响。

　　答：海内公司次要是遵义基地在连续扩产，遵义基地扩产完成当前海内根本上不会再做扩产，将来更多会投入在消费服从、工艺优化、流程和主动化改良上。 公司在外洋扩产次要以装配和实验工场为主，这是一个按部就班的历程，不会对公司利润和现金流形成压力。别的，公司的外洋基地定位不单单是工场，而是作为公司在本地开展的桥头堡，经由过程雇用本地员工、在本地缴税等方法在本地深耕，为公司在本地市场开展或辐射周边市场带来便当，同时给本地客户和用户自信心。外洋工场的扩产也会按照本地和周边市场的需求来决议，假如需求增加，公司也会按照职员设置和市场需求调解产能，而不是一味寻求范围扩大。

　　答：公司次要是以分接开关产物为中心。公司新产物次要有两条手艺道路：一个是从宁静性和低落持久保护本钱的角度，另外一个是往低电压品级配网去做。 第一个我们推出了真空开关其实不竭迭代，如今也有第二代的真空开关，因为保护本钱较低，因而持久利用本钱会低于售价更低的传统油浸式开关。 第二个我们正在研发使用到35kV以下配网变压器的电力电子开关，今朝也有相干产物曾经挂网实验。

　　答：公司信赖从手艺参数及团体不变性来看公司同合作敌手并没有较着差异，可是客观上仍是要认可德国制作在许多根底零部件消费的工艺程度上仍是有劣势的。别的，合作敌手是百大哥店，又是德国品牌，在外洋具有完美的贩卖渠道及网点，公司在外洋市场的规划工夫还很短，以是与汗青长久的品牌比拟，我们仍需工夫沉淀。

　　答：按照汗青状况，凡是一季度都是整年支出最低的一个季度，今后根本上每一个季度都是环比连续提拔，只需昔时不在行业的拐点上，根本上都能够连结这一趋向。本年一季度公司中心营业电力装备同比增加14.6%，仍然保持在较快的形态，这仍然是一个比力好的趋向，假如整年支出终极也可以完成这一程度曾经长短常不错的形态。客岁我们曾经重复提示23年的增速并非一般开展的形态，有很多偶发身分和基数的影响，在曾经阅历了三年快速开展的形态下，公司电力装备营业三年的均匀支出增速也仅略超越17%，而这曾经是公司上市以来开展最快的三年。

　　答：公司每一年尽调的项目会许多，但在实践投资决议计划的阶段，会愈加的慎重，我们看项目所存眷的重点，第一必需是我们行业相干的，需求能看得懂、看得透；第二，项目自己必需是红利的；第三项目要有现金流。在如许的状况下，又要有公道的估值能够就会比力少，可是我们不会抛却。将来假如有适宜的并购项目，会按请求实行相干表露任务。

　　答：公司由于之前与北美最大的电网公司签署了协作和谈，在本地同样成立了效劳和运维团队。已往两三年因政策限定公司在美国市场并没有主变的分接开关定单，公司在美国市场也并未停止投资及增长人手，次要以按期维系同本地客户的干系为主。今朝详细营业和项目标对接既有海内直接出口也有外洋直销，以海内团队对接为主。

　　答：今朝公司在外洋的市占率较低，必然水平上公司本人的感到不是很深入，但公司从客岁下半年开端经由过程外洋客户等各类路子也感遭到今朝变压器行业处于一个相对景气的形态，外洋客户以为这一轮次要是因为装备更新换代、新能源驱动、欧洲电气化革新和野生智能等新兴财产的开展带来的。一些环球变压器厂今朝有一些扩产的办法，变压器厂曾经阅历过量轮周期，扩产相对慎重，今朝阶段的扩产也代表某种水平上他们较为看好将来一段工夫市场的开展初中语文新课标解读，但对相似行业景心胸的遍及了解能够也就是可以完成高个位数或低两位数的均匀增速。公司期望经由过程在外洋重点地区停止本地化的规划，捉住此次罕见的汗青机缘。

　　答：公司客岁也有公布相干通告。公司本次订定将来功绩增加目的，思索到为了完成目的会触及到外洋团队建立、建厂和革新晋级等收入，和投资者报答及公司开展等状况，筹办快速额度在公司将来开展需求资金的时分服从更高。

　　答：毛利率的不变取决于支出的增加和本钱的掌握。假如一些扩产方案提早并快速停止，新增的折旧和制作用度能够会对毛利率发生影响，而且近几年野生本钱、原质料本钱等也在连续增长。但整体来讲，在支出增加的条件下，经由过程高附加值产物占比提拔和外洋支出占比增长，支出连结不变和增加，公司有自信心保持现有的毛利率程度，但能否增加就要取决于更多的身分。

　　答：公司普通接纳直销为主，在一些市场前期开展过程当中也会思索经销商或协作的形式，经销商更多相似于效劳中介，供给信息给公司，由公司来间接对接客户，公司将来次要仍是经由过程本地化的布置来完成外洋营业的拓展。

　　已有215家主力机构表露2023-12-31陈述期持股数据，持仓量合计4.32亿股，占畅通A股56.84%

　　答：各个国度及地域都要零丁做认证，这类认证不单单是简朴的前期产物认证汗青答题本领高中，而是对产物持久机能的综合评价，经由过程长周期的考查去考证产物的牢靠性及不变性，西欧市场等相对来说较为开放的市场凡是会更情愿给中国产物展现时机，也简单承受公司产物。公司产物今朝曾经进入上百个国度及地域。

　　答：客岁公司海内支出中网内支出占比约为1/3，剩下的为网外支出，别的直接出口被归类为网外支出，招致网内占比偏低，但实践影响不大。海内相对电网比力通明，网外比力难以提早判定，由于公司托付期短，虽然需求仍是比力好的形态，可是关于详细甚么时分能转化为定单和支出要按照变压器厂的排产节拍和项目标建立节拍来定，相似春节身分、原质料价钱的颠簸、短时间建立重点等状况城市影响详细获得定单的节拍，详细状况今朝还没法出做判定，比及下半年能够会更分明一些初中语文新课标解读。

　　答：今朝公司正在停止很多合规层面和法令层面的评价和阐发，仍在与状师团队停止连续性的相同研讨相干政策、法令法例和税务等成绩，以低落进入风险并寻觅相对可控的协作形式，各方面到达预期和前提成熟状况下，公司会促进下一步的事情。这一事情的庞大水平是超乎设想的，前期还需求有很长的筹办事情。

　　答：与北美比拟，南美市场容量有差异，公司在巴西的市场份额曾经相对可观。阿根廷市场的开展取决于公司将来的战略。从市场需求及基数来看，今朝西欧和东南亚市场是公司更存眷的地区。

　　近期的均匀本钱为19.89元。多头行情中，今朝处于回落收拾整顿阶段且下跌有加快趋向。该股资金方面呈流出形态，投资者请慎重投资。该公司运营情况尚可，大都机构以为该股持久投资代价较高，投资者可增强存眷。

　　答：分接开关市场范围相对有限。固然分接开关在变压器中本钱较低，但偶然一个分接开关能够对应数十亿的项目投资格史答题本领高中，因而进入门坎较高，对牢靠性和宁静性请求也极高。这些身分招致了小厂家难以负担风险初中语文新课标解读，大厂家又不情愿投入精神到一个小市场上，终极专业的第三方厂家在此市场占有主导。今朝的形态契合行业开展的客观纪律，外洋也是如许的状况。

　　答：产物需求次要跟经济范围挂钩，美国、欧洲是今朝外洋最大的市场，剩下次要是东南亚、中东、中亚、非洲等地，根本相差不大，东南亚市场由于开展增速较快，因而公司停止超前规划。

　　答：关于我们来讲这是一个相称有难度的功绩目的，这没必要然是一个线性增加的历程，明显也不是伸手能够触及大概踮脚便可以到的目的，以至不克不及仅仅是靠今朝的主停业务利润奉献，也需求一些其他营业包罗一些十分常性损益身分的共振，这明显对公司从团体层面，从营业到办理到对每个细节的掌握，怎样去完成更高的办理和运营程度提出了一个新条理的请求。 从今朝的中心营业看，海内曾经抵达了一个很高的份额和支出范围，在已往两年云云高的景心胸之下，对应的也并非很高的增速程度，越今后保持增速越有难度，以是次要支出增加滥觞该当是外洋市场，这决议了公司的红利程度和支出范围可否上新的台阶。公司将来期望经由过程深化外洋市场的规划出格是西欧市场的开展，提拔外洋支出在团体支出构造中的占比，加上海内的增加和高端产物占比的提拔，去完成功绩目的。但假如外洋停顿相对来说没有那末顺遂大概说在枢纽几年碰着不成控的身分，仅靠海内的支出完成这个目的是比力艰难的。

　　答：从用度率的角度来看，办理用度率相对不变，贩卖用度率能够会因外洋增加较快而呈现相对颠簸，由于外洋贩卖用度凡是高于海内。财政用度在已往几年受汇率影响而有所变更，今朝公司没有太大的有息欠债，将来会按照营业需求公道欠债。

　　答：公司出口外洋贩卖营业次要接纳美圆或群众币停止结算。今朝外洋支出占比力低，将来范围提拔，为防备汇率颠簸对公司经停业绩酿成的影响，也会思索展开外汇套期保值营业低落汇率颠簸影响。公司不断止纯真以红利为目标的外汇买卖，一切外汇买卖举动均以一般消费运营为根底，以详细经停业务为依托，以躲避和防备汇率风险为目标。

　　答：近几年公司的团体产能操纵率有较着提拔，今朝组装产线处于相对饱和形态，零部件配套还不足量，跟着公司贩卖范围的扩展和工艺和法式上的改良，产能操纵率无望进一步提拔，今朝的产能规划已足以应对将来一段工夫的市场需求，将来公司跟着在建产能、外洋扩产和产能操纵率的提拔，产能也会逐渐提拔。实践上已往几年公司员工人数险些没有增长，但产值增长较着。

　　答：公司产物的需求自己显现金字塔构造，从台数占比来看，绝大部门都是220kV及以下，220kV以上的占比相对偏低。海内外洋都是差未几的散布。

　　答：固然东南亚市场团体经济体量相对较小，但多是将来经济增速最快的地区，而且东南亚比拟外洋其他地区具有间隔劣势，一带一起政策在东南亚落地也会更快，客岁公司直接出口到东南亚的支出占比也较高，因而东南亚市场增量空间潜力较大，公司停止超前规划，次要以装配及实验工场为主，今朝东南亚的选址和计划已根本肯定，团队组建和细节会谈正在停止中，方案本年肯定建厂计划并促进。

　　答：公司目上次要以入口为主，但也有国产替换品牌。真空泡是真空开关中较为中心的部件，但真空开关出货量在公司团体出货量占比力低，价钱也比力不变，对公司团体本钱影响较小。如今海内产物机能也不弱于入口产物。

　　答：直接出口范围从2020年起每一年都保持快速增加，这部门也属于海内支出，思索海内扩产及供给链服从,不解除直接出口的增速连续超越间接出口的能够性。 从中国制作的角度来看，变压器制作才能和手艺曾经到达了国际先辈程度，期望中国的变压器可以在环球到达更主要的比例，为中国企业带来更多的出海时机。傍边国企业在外洋市场的团体份额提拔，有时机真正迎来外洋合作格式的变革，从而拉动外洋贩卖范围的提拔。

　　答：起首，公司将专注于做好产物的质量，外洋市场容错率很低，由于外洋市场贩卖的产物数目相对较少，一旦呈现成绩，影响会相对较大。其次，公司将经由过程当地化规划来加强市场自信心，经由过程在本地雇用员工、在本地缴税等方法在本地深耕，以此来稳固和不变本地市场，在重点地区经由过程当地化的规划到达相对不变和稳固后，公司会往新的地区去扩大。 第三，操纵呼应速率、定制化才能和相对来说的价钱劣势等帮助手腕来加强合作力。别的，用户也期望经由过程引入新的供给商来改进现有的供给格式和提拔议价才能，因而情愿测验考试新供给商的产物并赐与时机。

　　答：公司长账龄应收账款次要是之前工程类项目标账期较长，但实在大部门分接开关产物的金钱都能在昔时收取。今朝账期曾经逐年改进。分接开关营业中，公司对差别客户也采纳了差别的贩卖战略和信誉战略，一部门客户现款提货，一部门客户会有3-6月的转动账期，关于比力大的计谋客户，会在昔时末结清。

　　答：次要是效劳土耳其当地、中东、北非和部门欧洲市场。思索到土耳其与欧洲之间交往出差也较为未便，因而公司也正在欧洲规划贩卖及效劳团队。

　　答：公司凡是状况下不会频仍调解价钱，公司更多会经由过程推出更晋级的产物进步附加值，而不是经由过程进步一般产物的价钱，而且外洋市场今朝在提拔份额的阶段分歧适做激进的价钱战略。

　　答：真空开关的宁静性更高，全性命周期的运维和检验本钱要低于油浸式开关，也是公司今朝的贩卖重点。外洋合作敌手今朝只贩卖真空开关，持久看这是一个趋向。

　　答：差别市场订价差别，在客户情愿承受公司产物的市场，公司同合作敌手价钱不同不大，在合作敌手相对把持的地区，合作敌手的报价是我们的4-5倍。公司外洋产物价钱凡是要高于海内，但也有一些地域价钱没较着差别。

　　答：从贩卖量的角度看，公司分接开关在海内的市占率较高。从贩卖额的角度看，因为今朝公司在更高附加值市场范畴的占比还很低，许多相干范畴仍是以入口产物为主，因而占比会低于贩卖量的程度。

　　答：公司在美国市场的难度其实不在于间隔和本钱，而是受美国当局对产物的特别的限定所影响，因而除在美国外乡建厂之外，墨西哥和中国实在不同其实不大，公司期望可以真正在外洋站稳脚根，公司也对本人的产物有自信心，更想要光明磊落的进入本地市场，因而首选仍是会思索美国外乡。

　　答：公司会专注于我们最专业和最善于的范畴，即现有的营业范畴，力图在这个范畴做到极致的形态。公司今朝在外洋份额还很低，开展空间宽广，但需求工夫，因而公司会先专注于现有营业，做到极致。公司办理团队也都是这个行业最专业的人，制作业身世，秉承务实肉体，会先把这个行业做好;

　　答：公司的间接客户是变压器厂，终极下流用户次要分为电网内和电网外。网内状况比力简朴，海内就是国网和南网为主，网外相对十分分离，跟全部经济开展各个范畴都息息相干，由于公司是相对上游环节，没有法子对终极的下流做十分精确的统计。

　　华明配备002270）4月29日公布投资者干系举动记载表，公司于2024年4月26日承受67家机构调研，机构范例为QFII、保险公司、其他、基金公司、外洋机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者干系举动次要内容引见：

　　答：上个月公司第一台配网用的电力电子产物已正式挂网实验，今朝尚不愿定能否能成为批量化产物及牢固需求，但公司也看到这为处理今朝大概将来配网压力供给了新的思绪，但将来能否会持续朝着这个标的目的开展取决于多方面身分，起首公司要连续优化产物体积和本钱，其次电网的设想、革新和采购等综合状况也将影响开展的标的目的。今朝没法给出切当结论，但已有产物挂网实验是一个主动的旌旗灯号。

　　答：外洋市场需求的肯定性该当是曾经从各方面反响都可以获得考证，外洋市场团体的空间也大于海内市场，对公司来讲是持久的增加点。但今朝来看外洋市场所作格式未呈现较着变革，除个体市场外，公司份额实在没有较着进步。外洋市场呈现份额和合作格式的变革是一个持久的历程，增加的历程能够不会呈线性形态，需求质变的积聚。

　　答：客岁公司的检验营业次要是因为遭到时节性和职员范围瓶颈的影响。本年公司期望先规复增加，但详细增速还需分离三季度的状况。 将来公司会加大对在线监测产物的研发力度，促进手艺手腕以完成持久运维和检验，削减对人力的依靠，别的近几年公司也在不竭停止产能晋级和调解，跟着这部门服从的开释，职员分配也会愈加灵敏，而且跟着外洋支出及保有量连续提拔，检验营业外洋会更加不变。

　　答：公司目上次要在土耳其、巴西、美国等地规划贩卖及效劳网点，客岁在新加坡也有规划，其他地区次要是由海内直销团队卖力大概同本地协作商去成立联络。从本年开端，团队范围逐步成为限制公司开展的身分，今朝的团队范围没法婚配现有的营业范围，公司也在逐渐搭建及完美部门重点地区的外洋团队。

　　答：任何一个行业的开展离不开合作，公司保存“华明”和“长征”两个品牌，有两个贩卖步队，次要在效劳、客户干系和差同化产物等方面睁开合作，如许能够更好的效劳客户。持久来看，我们出格关登记售团队的效劳才能和客户笼盖才能，需求逐步向效劳标的目的转型。 别的，公司收买长征后次要对遵义基地停止财产链的配套和完美，近几年毛利率、贩卖范围逐渐提拔，表现了较好的协同结果。将来上海基地次要以高附加值新产物、特高压、外洋市场拓展等为主，遵义基地次要以通用型产物制作和贩卖为主。

　　答：公司客岁10月尾签署了批量化贩卖的定单，今朝产物的手艺查核已经由过程，但还没有托付终了，也没有现场投运，前面比及运转必然工夫后才气渐渐提拔份额。不解除特高压这两年会得到一些很小批量的定单，但对支出能够影响极小。

　　答：根本上环球大巨细小的变压器厂家公司都有协作。今朝从手艺和制作程度来看海内变压器曾经到达环球抢先程度，但品牌影响力相对一些环球化的外洋公司能够仍是会偏弱一些。中国在供给链服从方面具有劣势。中国企业正在主动规划外洋市场，将出海作为枢纽的开展计谋汗青答题本领高中，将来海内变压器的占比有时机连续进步。

　　答：公司在2019年已同北美最大电网公司签过协作和谈，并也有停止少批次的配套供货，美国市场的产物构造能够跟海内差别，手艺也有必然难度，但公司有才能做好产物。已往两三年公司在美国市场没有主变的分接开关的定单，只要配网装备的配套定单，更多是遭到政治层面的影响。本年开端公司曾经开端接到美国市场主变的分接开关产物的定单，这对公司来讲有些欣喜，但今朝范围还不大，仅从一两个月对整年的判定难度也较大，思索今朝的国际情势，这是一种偏懦弱的干系，临时来看对整年支出影响有限，思索到由于基数很低这类增速程度最少在本年也一定具有参考性。

　　答：差别的市场状况会不太一样，但公司凡是规划产能的地区都曾经有必然的功绩支持，因而建厂当前会十分有助于在本地稳固市场份额和提拔市占率。

　　答：直接出口是经由过程海内的变压器厂商向外洋市场供给产物，外洋终端用户会按照需求挑选利用的分接开关厂家，外洋终端用户在招标时具有终极决议权。间接出口则是间接贩卖给外洋的变压器厂商，实践上也是由外洋终端用户如电网公司或产业企业间接指定利用的分接开关品牌。

　　答：海内定单的托付周期普通在2-3周，外洋定单普通在6-8周，部额外洋定单受定制化或项目进度的影响，托付周期能够靠近大概超越半年。

　　限售解禁：解禁1.37亿股(估计值)，占总股本比例15.28%，股分范例：定向增发机构配售股分。(本次数据按照通告推理而来，实践状况以上市公司通告为准)

　　答：公司利用的是根底原质料，如铜粉、钢锭、铝锭、钨粉、锡粉，环氧树脂等多种原质料，单项质料在原质料本钱中占比都不大，实践采购额有限。从年报中也能够看到公司前5大供给商采购额其实不高且都不是铜粉、钢锭等这些原质料，因而只需不是很持久的团体原质料的价钱的连续上涨，对公司团体红利的影响有限，别的因为加工环节的附加值都在本人公司内部，支出连续增加的过程当中本钱的颠簸对公司的影响相对较小，公司也能够经由过程进步出口和高附加值产物的占比来对冲原质料本钱上涨的风险。可是假如今朝的原质料价钱连续增加，成为一个持久身分，就会对公司毛利率发生倒霉影响。

　　答：公司在外洋次要以装配工场和贩卖及效劳团队为主，影响其实不大，而且公司在外洋的本钱开支是一个连续且按部就班的历程，不会一次性完成，会按照详细范围、产能需乞降职员设置等身分分阶段投入，因而不会呈现某一年资金压力出格大。 今朝公司运营性现金流状况较好，账面上有充足的现金，此中部门是美金，和能够快速贴现的单据等，即便停止超利润比例的分红，也不会影响本钱开支和资金均衡。而且，公司欠债率相对较低，有充足的财政杠杆空间，公司此次也停止了一个不超越3亿元的融资受权，具有很强的股权融资才能。因而，从存量现金、融资才能和公司现有营业开展的考量初中语文新课标解读，今朝的分红不会影响到公司开展，也能够使投资者同享公司开展收益，而且即便呈现短时间营业增加风险加大，公司对保持现有益润程度也有充足自信心，这也是公司可以停止更高比例分红的缘故原由。公司将来也会按照2023-2025股东报答计划的指引，每一年的现金分红很多于昔时完成可分派利润的60%，详细的分红比例会按照昔时资金和营业展开状况停止适度调解。

　　答：次要是欧洲市场显现了较高的增速，次要的两个市场定单增速也很快，可是客岁一季度虽然外洋支出很高，但并非定单最高的一个季度，因而今朝的定单状况也不克不及预估整年。

免责声明：本站所有信息均搜集自互联网，并不代表本站观点，本站不对其真实合法性负责。如有信息侵犯了您的权益，请告知，本站将立刻处理。联系QQ：1640731186